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机械设备行业:自主可控龙头助力产业制造升级


时间:2022-05-10 16:14:12  来源:  作者:

受疫情与原材料成本上升影响,预计2022h1行业利润端压力仍大一方面,供给端原材料占机械行业成本比重普遍超60%,2022年q1原材料价格持续上涨提高生产成本。另一方面,疫情以及芯片短缺对需求端也有明显影响,预计2022年h1该影响将持续,我们认为具备核心技术自主可控的行业龙头具备更强的逆周期调节能力,有望受益于产业制造升级与行业集中度提升。

  第三方检测服务于国内统一大市场,龙头逆周期调节能力强增长迅速首先,第三方检测行业主要服务于国内大市场,产品、市场和标准都自主可控,受检到测海行外业不周确期定性性相影对响较小弱。,第行二业,龙头市占率低,行业龙头逆周期调节能力强。第三,政策驱动以及各个子行业景气度较高,行业为劳动密集型,毛利较高受到原材料上涨影响小。

  我们认为随着国内疫情逐步消失,检测行业将迎来较好投资机会。

  激光行业国产替代进行时,上下游行业多元化驱动龙头持续成长我国激光行业渗透率较低,激光器价格下降持续推动渗透率提升以及市场规模增长,上游激光芯片以及零部件,国内厂商市场份额逐步提升。中游激光器中低功率领域国产品牌已基本实现替代,国产化替代趋势向高功率迈进。下游激光设备应用领域广泛并且竞争激烈,看好具备核心技术并且下游多元化的公司。我们认为激光领域目前国内企业基本实现自主可控,各细分行业龙头将受益于行业集中度提升。

  锂电设备国产化率高自主可控,21年订单及收入增速快但毛利率承压锂电设备行业国产化率达90%,2021年收入与利润增长迅速,行业龙头订单增长迅速,其中先导、赢合科技等公司新签订单超百亿,但由于原材料价格迅速上涨,各个公司毛利率承压,我们认为具备核心技术的自主可控公司,并且逐步多元化的公司在未来的竞争中更具有优势。

  工程机械看好加速海外市场布局,拥有核心技术自主可控的龙头企业需求方面国内仍处周期下行阶段,开工小时数同比下降,国内市场2021年持续低迷,成本方面国内厂商加速布局海外市场受原材料价格影响,工程机械行业毛利普遍承压较大,看好加速海外市场布局,拥有核心技术和高附加值产品的龙头企业。 

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